信达金融机构：给予科锐国际买入评级

2022-04-27南丰商业银行范欣悦对科锐国际(300662)进行研究并公布了研究成果《；也&迅捷下同高增，海外弱小有所发展》，本报告对科锐国际计算出来买进估价，当前公司股票为40.0元。

科锐国际(300662)

事件：的公司公布一季报，22Q1解决问题盈余21.9亿元、同增50.9%，归母上年5256.9万元、同增35.6%，扣除非经常性损益上年4770.7亿元、同增40.9%。

点评：

；也、迅捷下同高增，海外弱小有所发展。22Q1中高素质优秀人才访寻盈余同增31.5%，聘用步骤分包金融业务盈余同增10.2%。迅捷下同金融业务盈余同增60.0%，截至22年3月底，负责管理分包员工合计3.2万人，较21月初快速增长0.2%。Investigo从21Q3开始弱小有所发展，22Q1解决问题盈余4.95亿元，同增71.9%，我们至少贡献归母上年约1500万元。

利润率略为提升。22Q1的公司综合毛利率同增0.4pct至9.8%；净利率同增0.1pct至3.3%。

研发费用率略为提升。22Q1经销商费用率同增0.4pct至2.2%，负责管理费用率同减0.5pct至2.3%，研发费用率同增0.3pct至0.7%，主要是过后开展资讯化基础设施及数字化转型的投入所致，财务费用率同增0.1pct至0.1%。

应用赋能大大提高经济性，深化政府服务业基态。中高素质优秀人才访寻、聘用步骤分包、迅捷下同经验丰富分包等金融业务与各类平台与SaaS应用新产品协同，并通过大数据分析、机器学习应用的出台升级等大大提高人岗意味着经济性及候选人下单转换经济性。围绕地方政府伙伴优秀人才引进及低盈余收容的弹性体需求，过后推进区里优秀人才大脑基础设施某种程度。

投资建议：一季报业绩符合预期，；也和迅捷下同均高速快速增长，Investigo弱小有所发展。依靠2022~24年每股收益1.68/2.15/2.71元/股的盈利假设，当前公司股票对应PE为24x/19x/15x，依靠“买进”估价。

风险提示：欧美国家SARS及宏观经济不停对；也、RPO金融业务的影响。

商业银行之星星高容量根据近三年公布的研报数据算出，东兴商业银行(601198)王紫研究员团队对该股研究较为深入，近三年假设弹道均值平均98.98%，其假设2022年度归属上年为盈利3.29亿，根据现价计量的假设PE为23.95。

最新盈利假设明细如下：

该股值得注意90几天后共有19家政府部门计算出来估价，买进估价14家，增持估价5家；过去90几天后政府部门最大限度均价为59.05。商业银行之星星净值分析基本功能说明了，科锐国际（300662）好的公司估价为4星星，好价格估价为2.5星星，净值综合估价为3星星。(估价范围：1 ~ 5星星，最高5星星)

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