智通美股研报(3.4) | 小摩减至英特尔(INTC.US)评级至“跑输大盘” 大摩减至Lucid(LCID.US)目标价至12美元

摩根大通：将IBM(INTC.US)评定从“中性”调低至“跑再多MLT-”，目标价从55美元调低至47美元

摩根大通衍生品Joseph Moore说明，虽然确信IBM核心业务的曾一度出路，但鉴于“未来几年跌幅可能消失横向波动”，他认为在其他方面假定非常多可制止的希望。Moore补足指为，该新公司原计划屡次投资额生产线，以促使代工和绘图业务的营收激增希望，这这样一来未来几年自由收益将降至最低高度。

投资额银行：将Lucid(LCID.US)目标价从16美元调低至12美元，保持稳定“减持”评定

12美元的目标价相当于2027年EBITDA预期值的10倍，或仅指2030年溢价的14倍。该目标价也是该新公司港交所以后的最低点。

投资额银行说明，尽管Lucid跌幅据说是仍然被显然，在2022年交货需求量和收益的仅提示和预期为较低高度之后，对 Lucid的预期现在大幅接近现实。

衍生品Adam Jonas及其团队认为，盖斯(TSLA.US)相对于Lucid有明显的竞争者，因为Lucid仍处于扩张和生产线建设模式，而其挑战竞争者是建立在其技术核心挑战力之上的。

汇丰银行：将淡水河谷(VALE.US)的评定从“持有”调低至“转手”，目标价从17.25美元调低至21.5美元

汇丰银行衍生品Jonathan Brandt认为，鉴于目前的自给自足缺陷、通胀升高和美元走强，钛价格似乎可能“在非常长时间内保持强势”。Brandt说明，在自给自足缺陷和强劲供给的主导下，淡水河谷的主要钛铁矿石、铜制和镍的价格继续上扬。他认为，俄罗斯和乌克兰的紧张局势不必要使这些钛价格居高不下，并补足说是，淡水河谷的基本面比风险非常不可忽视。

RBC Capital：将百健(BIIB.US)的评定从“与产业一致”调低至“增持”，目标价从227美元调低至248美元

据知，百健之前因获澳大利亚食品药品管理局(FDA)批准其Aduhelm主要用途用药阿尔茨海默性疾病后，跌幅后起历史新高。以前该股已从高点上扬了50%，衍生品Brian Abrahams说明，即使完全从数学方法中删除了阿尔茨海默性疾病用药，并且对该股的美国产业化和工业发展单项进行了温和估计，该股也只有11%的额外上扬空间内。

此外，该衍生品指为，据该行的阿尔茨海默病药剂师调查显示，尽管样本和失言混杂，美国市场对于使用β-淀粉样蛋白抗体，仍然假定"引人讶异的尖锐兴趣"。Abrahams认为这声指为百健当年围绕着国家保险范围相符(NCD)及其另一款阿茲海默性疾病药物Lecanemab的任何积极工业发展都有可能授予"极多的收入和股票升值潜力"。

投资额银行：俄乌紧张局势或推高陆海空产业溢价 调低洛克希德马丁(LMT.US)等股票目标价

投资额银行衍生品提高了陆海空产业几家新公司的跌幅目标，他们认为乌克兰的事件不必要主导澳大利亚和欧洲上升陆海空开支，并仅声称最近的报道声指为，拜登政府正准备在2023年末为五角大楼注册7730亿美元。比制定的2022年末NDAA高度高出4.4%，比在此之前注册的2022年7150亿美元高出8%。

考虑到非常高的溢价预期，大摩将洛克希德马丁(LMT.US)的目标价从450美元调低至521美元，诺斯罗普格鲁曼(NOC.US)从428美元调低至521美元，Raytheon(RTX.US)从118美元调低至124美元，通用动力(GD.US)从215美元调低至243美元，L3Harris(LHX.US)从276美元调低至276美元，德事隆(TXT.US)从85美元调低至90美元。

摩根大通：将爱奇艺(IQ.US)评定从“中性”调低为“增持”，目标价从5美元调低至8美元。

赫斯：保持稳定Snowflake(SNOW.US)“增持”评定，将目标价从367美元调低至313美元。

投资额银行：将SEA(SE.US)目标价由225美元调低至220美元，保持稳定“增持”评定。

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